雪崩将至?

  • 共产党的人民日报警告说,中国的区域经济需要减少对房地产市场的依赖,转而关注可持续的长期发展。
    这是为什么?
    如果”中国住房部门正在发生一些事”,我们应该知道

共产党的人民日报警告说,中国的区域经济需要减少对房地产市场的依赖,转而关注可持续的长期发展。如果“中国住房部门正在发生一些事”,我们应该知道。

这个故事听起来很熟悉:近年来,根据北京的长期计划,中国数百个城市的本地房地产市场出现了上升趋势,以进一步实现城市化。在过去几年中,由于地方政府热衷于提高土地销售和满足炙手可热的房地产需求,建造新房和改造旧房的过程一直得到加速。事实上,去年中国100强房地产开发商的总销售额飙升了35%。

但是,重复一个现在耳熟能详的警告,北京再次表示担心,一些寻求快速扩张的城市过快地增长了房地产市场并牺牲了新的产业发展,增加了房地产价格的潜在泡沫化程度。

两周后,对中国房地产行业变糟的预测得到了隔夜市场的证实,当时中国知名房地产开发商嘉源国际股价下挫81%,投资者对陷入巨额债务的行业感到不安。

据分析师称,所有人都对今天的举动感到茫然,他表示该股票在一天的交易混乱之后崩溃,从市值中抹去了超过30亿美元,卖盘迅速蔓延到许多同行……

其竞争对手房地产公司阳光100中国控股有限公司也陷入了嘉源同样的恐慌,该公司股价在嘉源崩盘后下跌了65%。

“其中一些公司可能互相交叉持股,当其中一家公司开始倒闭时,其他公司就会受到拖累,”Bocom 策略师表示,“今年可能发生更多类似的股票崩盘。香港的很多股权质权都是水下冰山,一旦清算头寸,就会引发雪崩。”

房地产开发行业尤其容易受到大幅抛售的影响,因为它积累了大量的美元债务,而萎靡不振的中国经济增加了人们对中国房地产市场未来前景的担忧,这可能最终成为该国几十年来的第一次硬着陆。

但最大的问题是即将到来的债务悬崖,这将迫使该行业在最糟糕的时间进行再融资:根据英国“金融时报”的报道,中国开发商在2019年有大约550亿美元到期的在岸债务,这加剧了人们对潜在违约的担忧。再融资的成本将非常昂贵。

该公司在收盘后发表声明试图安抚市场情绪。显然市场并不同意,尽管究竟是什么导致股票在一天内损失80%的价值仍然是个谜,现实是没有人真正知道发生了什么,Core Pacific-Yamaichi 的研究主管 Castor Pang 证实:“没有人真正知道这里发生了什么。对于普通投资者来说,由于没有时间退出,这是一个非常令人惊讶和艰难的状况。“

除了香港一夜之间的“雪崩”之外,更大的问题是,在近几年的繁荣之后,中国的房地产市场正在降温,开发商不得不宣布大​​幅降价以推动“去库存”,这一过程导致了公众的愤怒。去年已经有房主在几个大城市街头抗议要求退款,因为开发商降价以刺激销售。

接下来的房地产开发商面临的550亿美元债务问题是巨大的风险。里昂证券(CLSA)分析师 Nicole Wong 指出,央行近期的刺激措施“只针对非常大的[开发商]”。

不过基准恒生指数收盘时几乎没有下跌。尽管如此,交易员仍然越来越担心接近临界点:法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲金融集团和房地产研究主管 Wee Liat Lee 表示,系统性风险问题“是一个主要问题。中国经济在很大程度上依赖于房地产,“这是一个结构性问题,需要花费相当多的时间才能缓解。”

如果做不到这一点 ……另一种选择就是:革命。

Chinese Property Developers Implode As Market Freaks Out Over $55 Billion Debt Cliff: the issue of systemic risk “is a problem . . . the Chinese economy is pretty dependent on property as a sector, in terms of investment and reliance of local government on land sales and revenue”. Failing that, Beijing will just bail out the entire housing sector as it has done on so many prior occasions. The alternative is the one thing that keeps every politician in Beijing up at night: revolution.

发表评论

此站点使用Akismet来减少垃圾评论。了解我们如何处理您的评论数据